​融创中国在美申请破产保护，公司股价跌近 7%

融创中国在美申请破产保护，公司股价跌近 7%

自公司披露境外债务重组进展后，融创中国（01918.HK）也如同中国恒大（03333.HK）一样，依据美国《破产法》第 15 章在纽约申请了破产保护。

上述消息发出后，市场上对融创中国的态度急转直下，毕竟前一天才披露消息称 " 公司境外债的债权人通过率为 99.75%，债务总额通过率为 98.3%"，结果第二天就申请 " 破产 "，不少投资者们对此表示不满。

受此影响，公司股价也出现大幅度下跌，截至 9 月 25 日港股早盘休市，融创中国股价报 2.5 港元，跌 6.72%，成交额为 2.52 亿港元，当前公司总市值约 136.22 亿港元。

9 月 18 日，融创中国表示，公司债权人境外债重组会议已召开，会议结果显示，共有 2019 名债权人投票，债权人数通过率为 99.75%，债务总额通过率为 98.3%。公告显示，融创中国拟再次上调美元债重组中强制可转换债券的最高限额，由 22 亿美元上调至 27.5 亿美元。

同时，公司公告指出，香港法院将于 10 月 5 日对重组方案进行法定裁决，一旦顺利通过，融创中国境外债务重组将正式宣告完成，公司有望成为继华夏幸福（600340.SH）、富力地产（02777.HK）之后，第三家完成美元债重组的内房股。

9 月 19 日，市场有消息称，融创中国依据美国《破产法》第 15 章在纽约申请破产保护。同时，融创中国方面曾对外回应，向美国法庭申请第 15 章认证是为了获得美国法庭对融创中国在香港法庭有关协议安排重组的认可。

据悉，融创中国是香港上市公司，其境外债的重组裁定实际上是在香港推进的，但美元债这部分实际上是受美国纽约法管辖，所以在香港进行的重组，必须在美国第 15 章的认证下，才能在美国生效。

钛媒体 APP 援引协纵策略管理集团联合创始人黄立冲的观点，他曾指出 " 这是融创中国想进行债务重组的一种资产保全方式，让企业有一个暂时保护的时间，以便企业能够重组。因为融创债务重组已经谈成，所以要走这一流程，以避免有一些债权人不同意在美国提出清盘，确保债务重组最终能够实现。与恒大此前性质一样。"

据了解，包括此前的佳兆业集团（01638.HK）、当代置业（01107.HK）、荣盛发展（002146.SZ）等多家房企，以及华晨中国（01114.HK）、协鑫新能源（00451.HK）等其他行业企业，均在美元债重组过程中获得了第 15 章认证。

值得一提的是，中国恒大也曾于前段时间向美国法院申请破产保护。

北京金诉律师事务所主任王玉臣律师针对中国恒大在美申请第 15 章认证一事，曾向钛媒体 APP 分析指出，一方面公司为了暂缓海外债务压力，暂缓债权人保全其资产、提起诉讼；另一方面是根据《美国破产法》的规定，中资企业在美国申请破产保护，有利于在其涉及跨国、跨地区破产程序时，美国法院与其他国家法院之间合作解决该公司的资产问题；最后一方面是公司可以在重整其资产债务时，基于美国破产法对于债权人利益的保护性、在开曼群岛等其他地区的适用性、外国债权人的可参与性等，对其国外资产和债务进行整体整合，跨区域尽可能的扩大资产重整范围，与国内外债权人进行沟通协调，从而可以整体推动其重整程序，相应保全其国外资产，尽可能避免在多国重复性陷入债务危机。

另有业内人士认为，在非美国企业的重组案例中，进行第 15 章认证属于例行程序。认证过程本身并不会改变重组协议的任何条款，债权人的利益将与香港法院裁定的协议安排完全一致。

至于融创中国目前究竟有多少债务需偿还？2023 年半年报显示，截至 6 月 30 日，融创中国流动负债净额约 816 亿元，流动借贷约 2404.2 亿元、非流动借贷约 721.4 亿元，而现金余额（包括现金及现金等价物及受限制现金）约 348.2 亿元。

据悉，近两年内，融创中国并没有公开债还款压力，公司可用资金约 42.2 亿元，且无有息负债和对外担保。（本文首发于钛媒体 APP，作者｜陈伟纳）